Nomura警告说，美国债券有减少头寸的风险，日本保险公司持有美元资产，一旦减少了持股，它可能会破坏巨大的销售压力 退出时间：2025-05-11 16:41 尽管对贸易谈判的市场倡导已经得到加剧，但对美元扣除的期望仍在继续，上周五，美元指数下降了近7.44％。野村说，日本投资者在美国债券中降低其头寸的风险大于股票，保险公司是关键，因为美元与九家最大人寿保险公司的外国证券投资的比率达到了纪录，达到了72％的Aysayan。当出售美国10％的美国债券时，对冲比率可以增加10个百分点，这可能会导致日元日元上超过5万亿美元的压力购买，并以美元的价格产生大型压力销售。日本是美国债券的最大债券。根据有关国内媒体，野村（Nomura）外汇战略总监Yujiro Goto等分析师评估了持有美国股票和债券的日本投资者的结构，以及在上周五的一份报告中，持有美国资产的股票和债券的可能性和影响。根据美国数据。国际财务国际资本电流（TIC），到今年2月底，日本投资者在美国安全（不包括短期安全）中持有近2.7万亿美元，其中38％的美国财政部占38％，其他中型和长期美国是美国股票，40％是美国股票。目前，日本是美国国债，保险公司，银行和养老基金的最大单一国家或所有者，约三分之一，保险公司在美国拥有最多的债务。至于美国股票投资，它主要由退休基金和散户投资者（通过投资信托）主导，几乎90％美国股票投资由各种金融机构持有。保险公司可能是“配方” Nomura分析的主要风险，从减少处理的可能性，日本股票投资者更有可能破坏美国所有权，因为养老基金通常是出售股票的股票；即使投资信托持有投资者可以降低购买速度，历史上很少有销售。相比之下，保险公司持有的债券是潜在“美元投资草案”的主要风险。野村说，从外汇影响的角度来看，银行持有的美国债券通常被认为是使用中性货币投资（例如重新购买），对外汇市场的影响有限；虽然人寿保险公司持有的美国债券比例很低，但这意味着当美国债券的持有或对冲r时atio增加了美元的压力销售。日本 - 美国谈判可能会影响市场不稳定的不稳定还表明，拥有日本投资者的美国财产中，约有35％的财产可以积极“从美元中删除”，这主要由美国保险公司和投资者通过投资者持有的美国股票持有的美国债券。以保险公司为例，如果出售美国债券的10％，则可以将对冲比率提高10分，这可能会导致超过5万亿日元的购买压力。尽管主要人寿保险公司宣布了2025年的年度投资计划，但并未显示出加速资金从外国人转移到国内债券的迹象，但正在进行的检索ofdollars可以触发其在美国美元危险头寸的减少。此外，日本当局处理美国债券也带来了“尾巴危险”。如果日语 - 美国谈判导致当局考虑销售，这将导致严重的Instabi美国债券市场中的利益。