“现在首要任务是活下去，至于恢复到当年的巅峰状态，确实非常困难。”文字| 《中国企业家》记者张文静及编辑|图片来源：米娜 |视觉中国斥资约50亿元收购家乐福中国，被苏宁易购“一美元一甩”。 12月10日晚间，苏宁易购发布公告称，其全资子公司家乐福中国将南京光广卓酒酒类销售有限公司、曲靖科友食超市有限公司等8家子公司股权以各1元的对价出售给上海企数家福企业服务合伙企业（以下简称“上海企数家福”）。卖掉8家公司后，苏宁易购似乎只赚了8块钱。事实上，这些公司通常负债累累。截至2025年9月30日，除南京时光酒业外，其余7家公司100%股权价值评估及账面价值对比股东权益均为负数。公告还表示，苏宁易购将聚焦家电核心3C业务，持续推进非核心业务部门精简精简，化解公司债务负担。本次交易预计将增加上市公司归属于母公司净利润约9.92亿元。一方面是减少债务，另一方面，今年以来，苏宁易购在全国各大城市商圈开设了越来越多单店面积数万平方米的大型门店。传统家电零售巨头纷纷押注大型线下门店，寻求新机遇。对于门店变更的效果和未来目标，《中国企业家》致电苏宁易购，对方回应称将持续关注财报披露信息。 2021年，张近东辞去苏宁易购董事长职务时，在致全体员工的公开信中写道：“零售是一场没有终点的马拉松。”这句话苏宁员工都很熟悉，张近东也经常挂在嘴边。当他们第一次听到这句话的时候，他们很困惑，但后来他们就习惯了，因为变化一直在发生。像苏宁，卖空调的时候，是全国最大的空调经销商；当实体家电连锁时，超越国美成为中国家电零售龙头；现在，它陷入了流动性危机，并靠沉重的债务艰难生存。与张近东一样，他失去了苏宁易购大股东、董事长的地位，以及苏宁易购董事会的完全控制权。当所有人都以为这个零售巨头会离开餐桌，慢慢从公司消失时，他却重新出现在舞台上，带领员工高唱：“人生是一场没有终点的马拉松……”张近东还没有出现已久，但他依然坚持走“马拉松”赛道，一边处理债务问题，一边做好自己的家电零售业务。这并不是苏宁第一次以一美元出售债务。今年6月20日，苏宁易购宣布，其全资子公司家乐福中国将其持有的四家公司100%股权以每股1元的价格出售给上海企数家乐福。 9月9日，其以同样方式将12家子公司100%股权出售给上海企数家福，出售总价为12元。回想6年前，苏宁易购斥资48亿元收购了家乐福在中国80%的业务。 2021年，苏宁易购将按照约定分期支付剩余股权2.04亿元。至此，苏宁易购收购了家乐福中国83.33%的股权。然而，苏宁自2020年以来陷入流动性危机，无法支付剩余16.67%股权收购的尾款，导致重大违约行为，导致双方发生纠纷。 2022年11月，家乐福向香港国际仲裁中心提起仲裁。经过三年的谈判，苏宁易购最终于今年8月与家乐福达成协议。根据协议，苏宁向家乐福支付金额2.2亿元。收到和解金额后，家乐福放弃了相关债务。家乐福中国及家乐福咨询将于和解协议签署之日起1个月内停止行使知识产权。此次和解预计将为苏宁易购债务重组募集资金约11.1亿元。受外部环境和消费者行为变化的影响，加之自身流动性不足，以及苏宁因自身流动性问题而无法向家乐福提供持续的资金支持，传统家乐福大型超市巴士2023年开始逐步关闭。今年三笔“一美元”交易中出售的公司，都是家乐福平时欠下的经营性资产。通过这三笔交易，苏宁易购共剥离了24家子公司，预计将使上市公司归属于母公司的净利润增加至19亿元以上。减员减债是苏宁易购2025年最重要的任务。除了处置家乐福资产，其他减债消息也随之而来。今年6月，一家名为上海海穗文管理服务有限公司的神秘公司苏宁易购欠债5亿元。扣除后，苏宁易购只需支付500万元。 10月，东莞苏福贸易有限公司等20家苏宁易购子公司与江苏百利美辰资产管理有限公司达成协议，免除苏宁易购2.8亿元债务。扣除后的债务金额苏宁易购需要支付的费用仅为240万元。上述两家公司的债权是通过网上司法拍卖获得的。这两次债务重组预计将增加苏宁易购归属于母公司的净利润近7亿元。财报显示，今年前三季度，苏宁易购投资收益26.5亿元，同比增长58.22%。收益变动的原因是“主要是由于债务处置工作的进展，如家乐福中国剩余股权支付的清偿完成以及债务重组中其他收益的实现、子公司的处置以及破产管理人对相关子公司的影响”。不过，苏宁易购目前的债务压力依然巨大。财报显示，截至2025年9月30日，苏宁易购流动负债达846.27亿元，流动资产为483.28亿元。张近东将全部财富押注在家乐福中国的故事，只是苏宁多年投资的一个小天地。 2012年以来，苏宁加快布局和收购。 2012年，苏宁以6600万美元收购母婴电商平台。 2013年，苏宁云商以2.5亿美元成为PPTV第一大股东，被剔除出公司上市体系。2014年，e.gos的苏古马斯托斯·宁以1000万美元收购团购网站满座网，但满座网仅仅一年后就被关停。 2015年，张近东以810亿元身家位列2015胡润富豪榜第九位。也是在这一年，阿里巴巴以283亿元投资苏宁云商（后更名为“苏宁易购”），成为苏宁云商第二大股东。除了线上线下的投资，张近东还有一个更大的野心，那就是打造自己的生态系统，他的扩张计划正在酝酿之中。g 越来越大。 2015年，苏宁斥资19.3亿元入股智能手机努比亚； 2016年，斥资2.74亿欧元收购国际米兰足球俱乐部68.5%的股份，随后斥资3.22亿美元收购龙珠直播； 2017年，优邦斥资42.5亿元收购天天快递，并再出资200亿元战略投资恒大地产； 2018年，出资95亿元投资万达商管。这些投资几乎没有任何正回报，反而变成了负债。陷入流动性危机后，苏宁不得不花费精力低价处置和出售这些资产。由于苏宁未能偿还3.95亿欧元贷款，国际米兰于2024年5月转手橡树资本。超过40亿元收购的天天快递，也在2024年被苏宁易购以1000万元“卖”了。苏宁也开始向万达追债。去年10月，苏宁易购申请仲裁，要求万达集团支付50.4亿元回购股​​份，但未获支持。除上市公司苏宁易购外，据澎湃新闻报道，目前已有38家“苏宁”公司主张破产重整，重整草案投票期也多次推迟至2025年12月14日。重整草案显示，“苏宁”公司面临清算债务超2300亿元，清算价值超2300亿。账面价值仅剩410亿元。此外，根据草案，张近东等外部股东的全部权益将无偿转让，股东权益近乎干净。张近东和妻子刘玉萍承诺将名下所有个人资产纳入信托计划，以换取债权人暂停免除个人担保责任s。外界对此的解读是，张近东赌上全部身家，为苏宁赢得一丝希望。目前，重组草案的投票结果尚无明确消息。 12月16日，《中国企业家》致电苏宁易购，对方表示“由于重组不涉及上市公司，所以不了解”。苏宁给出的消息是，张近东已经很久没有在公开场合露面了。微信公众号“苏宁易购蓝麦克风”是苏宁易购官方平台。然而，一年多了，却没有张近东的消息。最近一次露面是在2024年8月，他会见三星中国投资有限公司总裁崔胜智，讨论“新型高品质防洪器具新趋势”。张近东最后一次长时间不见踪影是在2022年。此前2021年，苏宁易购引入了江苏国资、铝业等战略投资者。伊巴巴。作为创始人，张近东辞去董事长职务，由阿里巴巴家族的黄明端接任。 2023年4月，苏宁易购高管再次变动，张近东的“嫡系”任骏接替黄明端担任公司董事长。与会者看到了张近东回归的迹象。果然，张近东开始频繁上场。 2024年伊始，张近东在2024年度工作部署会上发表了激昂的讲话，“苏宁易购全面彻底地回到了我们引领的发展道路上”。来自苏宁。无论是平坦的路还是崎岖的山路，我们都要牢牢把命运掌握在自己手中。苏宁的发展靠我们。”时至今日，张近东虽然已经很久没有露面，但在外界眼中，他对苏宁易购仍然有着很大的影响力。目前，张近东是苏宁易购的第二大股东，直接持有苏宁易购17.7%的股份。野兔。苏宁易购董事会的6个非独立董事席位中，“苏宁家族”有两个席位，一个是任骏，一个是张近东的儿子。回来后，张近东又回到了他最熟悉的地方。现在苏宁易购最热门、最紧迫的就是“甩掉包袱，回归主业”。随着第一创始人及团队其他杂项业务的进一步撤资，苏宁易购家电3C的核心业务已日渐清晰。 2024年伊始，张近东要求苏宁易购全体员工深化零售专业技能。苏宁易购宣布将打造三大能力平台和两大运营平台，深度转型组织管理和运营机制。组织变革的目的是全面回归零售本质，最大程度降低管理层级，让管理部门“闻到味道”。他表示，“打击苏宁，不允许任何人撒谎。”此外，张近东要求苏宁易购要聚焦线下市场，坚持开大店、开美店，同时通过零售云深化下游市场的发展。目前，苏宁易购正按照张近东“开大店、开好店”的思路在线下市场发起新的冲击。2025年以来，苏宁易购不断在线下市场发起新的冲击。苏宁Max（苏宁易购超级体验店）和苏宁Pro（苏宁易购超级旗舰店）全国开业的消息 苏宁Max和苏宁Pro专注于中高端家庭的全家电消费，均属于苏宁易购“一大一小战略”的大店业态，以Max店为例，店面面积超过2万平方米，以独立店和独立物业为主。燕光 苏宁易购北京总经理离子去年在接受媒体采访时表示，线下苏宁的机会仍然很大，应该“开设高质量的线下商店”，同时将高质量的产品和服务从线下商店推到线上平台。上海苏宁易购总经理何晓伟表示，苏宁的“大店”战略是为了在激烈的市场竞争中“放手一搏”，希望通过创新、聚焦业务、提升效率，克服原有的障碍。苏宁线下门店布局不断调整。苏宁易购三季报显示，2025年1月至9月，新开家电3C家居生活专卖店90家，关闭183家。截至2025年9月末，门店数量由2024年末的983家减少至890家，但门店面积由2024年末的357万平方米增加至2024年末的357万平方米；自营店数量从2024年底的1,020家减少到927家，撕裂面积由456万平方米增加到478万平方米。苏宁易购向《中国企业家》表示，门店数量减少是因为苏宁易购正在重点发展线下门店，尤其是建设大型门店。一些过去开的小店，利润并不如大店。因此，一些过去开设的小店被关闭和改造，而大店则在区域内开设。财报显示，截至2025年9月30日，苏宁易购今年在一二级市场新开装修“大店”69家。今年前三季度，苏宁易购门店销售收入同比增长3.5%，mComparable家电3C家居生活专卖店收入同比增长5.4%。 2025年前三季度，苏宁易购实现营收381.31亿元，同比增长0.29%；归属于母公司净利润0.73亿元，同比下降87.76%；剔除非归属净利润，仍亏损19.75亿元，同比下降135.3%。不过，苏宁易购表示，这是由于计提了与诉讼、仲裁相关的一次性费用以及关联方失能增加所致，并强调“报告期内，主营家电业务3C营业收入实现盈利”。苏兔研究院院长丁道士对《中国企业家》表示：“苏宁这几年的做法是一种衰落，就像很多年前的现有做法一样。过去苏宁走得太远，摔得很惨。现在已经吸取了教训，又回到了自己最擅长的核心业务。第一年消费者最熟悉的3C零售业务。”即使苏宁那些年出现了问题，更多的是在一些新业务上，而不是在新业务上。在其核心市场。苏宁的“主要问题是运营和财务管理的问题，而不是核心模式和产品的问题。”丁道士表示，所以现在苏宁瘦身回归，已经逐渐走出了低谷，甚至有些板块这两年有所增长。在他看来，苏宁易购最危险的时期已经过去了。他对苏宁重回核心线下业务、重回核心线下业务路线表示乐观。我不是说看好，而是说它真的会重回一线。现在首先是生存，至于恢复当年的巅峰状态，确实非常困难。”不过，苏宁并不是唯一一家瞄准线下市场的企业。京东、阿里巴巴等电商巨头也争先恐后地向线下门店转移，攻势同样迅猛。今年4月发布的《2024年中国家电白皮书》显示，3月20日以来，全国天猫门店数量已达5家。 14,000。静主要销售家居用品、数码、家居等品类的东MALL，2025年9月在全国开设门店26家，目前开业或签约的门店仅有4家。重围之下，苏宁易购仍对未来迷茫。参考文献：《张近东试图爬梯子，苏宁清债瘦身到1200亿元》、21世纪经济报道、杨松、燕子《苏宁人“回归控制”苏宁易购》、时代财经、张雪梅《苏宁线下押宝“大卖场”寻找转移机》、第一财经、陈阳远、王震 特别声明：以上内容（如有，包括照片或视频）由自媒体平台“网易号”用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。 注：以上内容（如有，包括照片和视频）由网易号用户上传发布，网易号为社交媒体平台，仅提供信息存储服务。